Apreciação forex

Apreciação e Depreciação de Moedas.

Em economia, os termos apreciação cambial e depreciação cambial descrevem os movimentos da taxa de câmbio induzidos pelas flutuações do mercado. Se um país estiver corrigindo a taxa de câmbio, os ajustes oficiais à taxa de câmbio fixa são denominados reavaliação de moeda e desvalorização. A moeda aprecia quando seu valor aumenta em relação ao valor de outra moeda ou a & # x201C; cesta & # x201D; de outras moedas. A moeda se deprecia quando seu valor cai em relação ao valor de outra moeda ou uma cesta de outras moedas.

Estes termos especiais devem ser usados ​​porque as taxas de câmbio podem ser expressas de maneiras diferentes, de modo que usando as palavras & # x201C; subir & # x201D; e & # x201C; cair & # x201D; ou & # x201C; aumentar & # x201D; e & # x201C; diminuir & # x201D; Para mudanças na taxa de câmbio pode ser confuso. Por exemplo, se a taxa de câmbio entre o dólar e o euro é expressa em dólares por euro (por exemplo, 1.20 dólares por euro), um aumento da taxa de câmbio (por exemplo, para 1,25 dólares por euro) significa que o dólar se deprecia com respeito ao euro e o euro se aprecia em relação ao dólar. Em outras palavras, o dólar se torna menos valioso e o euro se torna mais valioso. A mesma taxa de câmbio pode ser expressa em euros por dólar (por exemplo, 0,83 euros por dólar). Neste caso, um aumento na taxa de câmbio (por exemplo, para 0,9 euros por dólar) significa que o dólar se valoriza em relação ao euro e o euro se deprecia em relação ao dólar.

No curto prazo, as apreciações e amortizações das moedas são impulsionadas pelas mudanças na demanda e na oferta de uma moeda no mercado cambial. A demanda e o fornecimento de moeda dependem de um país & # x2019; s importações e exportações, transações financeiras internacionais, especulações sobre o mercado de câmbio e, sob & # x201C; flutuador sujo, & # x201D; intervenções governamentais no mercado cambial. A longo prazo, as apreciações e depreciações da moeda são determinadas pela taxa de inflação e pelo crescimento econômico do país.

A previsão de apreciações e depreciações da moeda revela-se um grande desafio para os teóricos econômicos. Em um artigo de 1983 intitulado & # x201C; Modelos de taxa de câmbio empírica dos anos setenta: eles se encaixam fora da amostra? & # x201D; Richard Meese e Kenneth Rogoff demonstraram que um modelo estatístico simples da caminhada aleatória & # x2018; que afirma que a melhor previsão da taxa de câmbio amanhã é a taxa de câmbio hoje & # x2018; faz um melhor trabalho na previsão da taxa de câmbio do que qualquer um dos modelos econômicos disponíveis naquele momento. Além disso, pesquisadores econômicos mostraram que a taxa de câmbio tende a ser & # x201C; desconectado & # x201D; dos fundamentos, ou os fatores que geralmente afetam a taxa de câmbio em modelos econômicos. Essas descobertas são conhecidas como o quebra-cabeça Meese-Rogoff e o & # x201C; taxa de câmbio desconectada & # x201D; quebra-cabeças, respectivamente. Em um artigo de 2005, & # x201C; Taxas de Câmbio e Fundamentos, & # x201D; Charles Engel e Kenneth West demonstraram que, atendendo às propriedades estatísticas dos fundamentos e do fator de desconto dos indivíduos (o peso que colocam no consumo futuro em relação ao consumo atual de hoje), deve-se esperar que o comportamento cambial seja semelhante para uma caminhada aleatória.

Em um artigo de 2002, & # x201C; Fluxo de pedidos e dinâmica da taxa de câmbio, & # x201D; Charles Evans e Richard Lyons tomaram outra abordagem. Eles mostraram que usando informações sobre a demanda e o fornecimento de moeda estrangeira (os fluxos de pedidos dos bancos que participam no mercado de câmbio), é possível prever a apreciação da moeda e a depreciação no curto prazo melhor do que usar a caminhada aleatória.

A apreciação e a depreciação da moeda afetam todas as transações internacionais de um país porque afetam os preços relativos internacionais. No comércio internacional, a apreciação da moeda faz um país "# x2019; As exportações de s são mais dispendiosas para os residentes de outros países se os exportadores desse país puderem aumentar os preços nos quais eles vendem seus produtos para clientes estrangeiros. Se os exportadores não puderem aumentar seus preços de venda devido à concorrência, seus lucros caem porque o custo de produção, denominado em sua moeda nacional, aumenta em relação às suas receitas, que são denominadas em moeda estrangeira. Se os lucros diminuírem muito, algumas empresas deixarão de exportar, de modo que o volume de exportações de um país com apreciação cambial diminuirá. O contrário também é verdadeiro: a depreciação da moeda fará um país & # x2019; s exporta mais competitivos, aumentam exportadores e # x2019; lucros e aumentar o volume do país x2019; s exportações.

Mecanismos similares vinculam a valorização e depreciação da moeda a um país & # x2019; s importações. Se uma moeda apreciar, o país "# x2019; os residentes encontrarão bens importados de baixo custo em relação aos bens produzidos no mercado interno, e o volume das importações aumentará. Da mesma forma, se uma moeda se depreciar, o país "# x2019; os residentes encontrarão que os bens importados são muito caros, e eles preferem mudar para comprar bens produzidos no mercado interno, reduzindo assim o volume de importações. Essas mudanças no padrão de comércio ocorrem em resposta às mudanças de longo prazo na taxa de câmbio, e eles se desenvolvem lentamente ao longo do tempo porque os contratos de comércio internacional são escritos com bastante antecedência.

A apreciação e a depreciação da moeda também afetam o comércio internacional de ativos e o valor das participações de ativos estrangeiros. Se uma moeda doméstica se depreciar, o valor desse país & # x2019; s residentes & # x2019; Ações de ativos em moeda estrangeira aumentam (porque as moedas estrangeiras se tornam relativamente mais valiosas), enquanto o valor dos estrangeiros e # x2019; explorações desse país & # x2019; s diminui. Essas mudanças podem ser descritas como perdas de capital e ganhos devido a mudanças na taxa de câmbio. No início dos anos 2000, o dólar americano experimentou uma depreciação substancial. Enquanto os Estados Unidos continuaram a emprestar para o exterior, a dívida total para os estrangeiros não aumentou, porque a depreciação do dólar significou ganhos de capital para os residentes dos EUA e perdas de capital para os estrangeiros, o que compensou novos empréstimos por parte dos residentes dos EUA. Este efeito é conhecido na literatura econômica como um efeito de avaliação das mudanças na taxa de câmbio. C & # xE9; Dric Tille, em seu artigo de 2003 e # x201C; O impacto dos movimentos da taxa de câmbio na dívida externa dos EUA, & # x201D; calculou o contributo exato do efeito de avaliação para a posição financeira internacional dos Estados Unidos.

Quando um país acumula uma grande quantidade de dívida em moeda estrangeira, uma forte depreciação da sua moeda pode ser muito prejudicial. Se as empresas & # x2019; as receitas ou os ativos são denominados em sua própria moeda, enquanto suas dívidas ou passivos são denominados em moeda estrangeira, a depreciação da moeda diminuirá o valor das empresas; # x2019; ativos relativos a passivos, às vezes tanto que as empresas ficam em falência. Tal efeito é conhecido na literatura econômica como o efeito do balanço. Durante as crises financeiras do final da década de 1990, os efeitos negativos do balanço das depreciações monetárias superaram os seus efeitos positivos sobre os exportadores; lucros. Esta experiência expôs a importância de combinar a composição monetária dos ativos e passivos.

VEJA TAMBÉM a Balança de Pagamentos; Bancos centrais; Depreciação de moeda; Desvalorização e Reavaliação de Moedas; Flutuador Sujo; Taxas de câmbio; Greenspan, Alan; Hedging; Macroeconomia; Dinheiro; Modelo Mundell-Fleming; Paridade de poder de compra; Reservas, Estrangeiras; Excedente comercial.

BIBLIOGRAFIA.

Engel, Charles e Kenneth D. West. 2005. Taxas de Câmbio e Fundamentos. Journal of Political Economy 113: 485 & # x2018; 517.

Evans, Martin D. e Richard K. Lyons. 2002. Fluxo de pedidos e dinâmica da taxa de câmbio. Journal of Political Economy 110 (1): 170 & # x2018; 180.

Meese, Richard e Kenneth Rogoff. 1983. Modelos de taxa de câmbio empírica dos anos setenta: eles se encaixam fora da amostra? Journal of International Economics 14: 3 & # x2018; 24.

Tille, C & # xE9; Dric. 2003. O impacto dos movimentos cambiais sobre a dívida externa dos EUA. Questões atuais em Economia e Finanças 9 (1): 1 & # x2018; 7.

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Educação Forex.

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Por exemplo, se alguém pudesse converter 1 dólar norte-americano em 1,55 dólares canadenses no início de 2003, mas agora 1 dólar americano converte-se para 1,05 dólares canadenses, o dólar canadense apreciou.

Quando usado em contexto geral, por exemplo, "o euro apreciou", isso significa que os europeus podem usar o valor mais alto de seus Euros para comprar mais bens de outros países, se os preços desses produtos permanecerem os mesmos na moeda local.

Geralmente, uma moeda favorável é boa para os importadores de uma economia, pois podem importar mais mercadorias com o mesmo valor nominal que antes. Por outro lado, uma moeda de apreciação prejudica os exportadores de um país, já que os países estrangeiros precisarão usar mais de suas próprias moedas para adquirir a mesma quantidade de bens e serviços.

O contrário da apreciação é a depreciação.

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Termos de negociação Forex (alfabética)

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Apreciação de moeda.

O que é "Apreciação de moeda"

A valorização da moeda é um aumento no valor de uma moeda em termos de outra. As divisas apreciam-se umas às outras por vários motivos, incluindo políticas governamentais, taxas de juros, saldos comerciais e ciclos econômicos. As moedas são cotadas e negociadas em pares. Ao contrário de um estoque, do qual o preço representa seu valor, uma cotação da moeda é a taxa na qual uma moeda é trocada por outra.

BREAKING Down 'Valorização da moeda'

Apreciação das Moedas vs. Stocks.

Um estoque é uma segurança que representa a propriedade de uma corporação para a qual seus diretores têm o dever fiduciário de realizar operações que resultem em ganhos positivos para o acionista. Assim, um investimento em estoque deve sempre ser apreciado em valor. Em contrapartida, uma moeda também representa a economia de um país, e uma taxa de câmbio é cotada ao associar dois países e calcular uma taxa de câmbio de uma moeda em relação à outra. Conseqüentemente, os fatores econômicos subjacentes dos países representativos têm efeito nessa taxa. Uma economia que experimenta resultados de crescimento em uma moeda apreciando, e a taxa de câmbio se ajusta de acordo. O país com o enfraquecimento da economia pode sofrer depreciação cambial, o que também tem efeito sobre a taxa de câmbio.

A distinção importante entre uma ação e uma moeda é que é esperada uma valorização do valor de ações perpétuas. Por outro lado, para uma moeda, muita apreciação pode ter um impacto negativo na economia subjacente. Por exemplo, para um país com uma moeda favorável, as importações se tornam mais baratas, o que se traduz em um benefício de preços mais baixos, levando a uma inflação geral mais baixa. No entanto, essa mesma apreciação monetária torna as exportações mais dispendiosas para os compradores estrangeiros e, em última instância, reduz a demanda pelos produtos do país. Isso eventualmente leva a uma redução no produto interno bruto (PIB), que definitivamente não é um benefício. As taxas de câmbio estão, portanto, sujeitas a refluxo e fluxo, ou apreciação e depreciação, que correspondem aos ciclos económicos e econômicos das economias subjacentes e são impulsionadas pelas forças do mercado.

Os efeitos de uma apreciação.

Um exemplo de uma apreciação no valor da Pound 2009 & # 8211; 2018.

Jan 2009 Se £ 1 = € 1.1 Junho 2018 £ 1 = € 1.27 Neste caso, podemos dizer que houve uma valorização de 15% no valor da Libra contra o Euro # 8211; entre janeiro de 2009 e junho de 2018.

Efeitos de uma apreciação sobre a economia do Reino Unido.

Exportações mais caras. O preço estrangeiro das exportações do Reino Unido aumentará. Os europeus encontrarão as exportações britânicas mais caras. Portanto, com um preço mais alto, esperamos ver uma queda na quantidade de exportações do Reino Unido. As importações são mais baratas. Os consumidores britânicos acharão que £ 1 agora compra uma maior quantidade de produtos europeus. Portanto, com as importações mais baratas, esperamos ver um aumento na quantidade de importações. Menor (X-M) Com menor demanda de exportação e maiores gastos com as importações, esperamos que caia na demanda agregada doméstica (AD), causando menor crescimento econômico. Menor inflação. Uma apreciação tende a causar uma inflação mais baixa porque: os preços de importação são mais baratos. O custo dos bens e matérias-primas importados cairá após uma apreciação, por exemplo, o petróleo importado diminuirá, levando a preços mais baratos da gasolina. O AD mais baixo leva a uma menor inflação de demanda e puxão. Com os preços de exportação mais caros, os fabricantes têm maiores incentivos para reduzir os custos para tentar continuar a ser competitivos.

Impacto da apreciação em AD / AS.

Supondo que a demanda seja relativamente elástica, uma apreciação contribui para reduzir a AD (ou um crescimento mais lento da AD), levando a uma menor inflação e menor crescimento econômico.

Impacto de uma apreciação na conta corrente.

Supondo que a demanda é relativamente elástica, esperamos que uma apreciação piora a posição da conta corrente. As exportações são mais caras, então nós conseguimos uma queda nos eXports. As importações são mais baratas e, portanto, vemos um aumento nos iMports. Isso causará um maior déficit na conta atual.

No entanto, o impacto na conta atual não é certo:

Uma apreciação tenderá a reduzir a inflação. Isso pode tornar os produtos britânicos mais competitivos, levando a exportações mais fortes no longo prazo, portanto, isso poderia ajudar a melhorar a conta atual. O impacto na conta corrente depende da elasticidade da demanda. Se a demanda por importações e exportações for inelástica, a conta corrente poderá até melhorar. As exportações são mais caras, mas se a demanda é inelástica, haverá apenas uma pequena queda na demanda. O valor das exportações aumentará. Se a demanda por exportações for elasticamente elástica, haverá uma queda proporcionalmente maior na demanda de exportação, e haverá uma queda no valor das exportações. Muitas vezes, no curto prazo, a demanda é inelástica, mas ao longo do tempo as pessoas tornam-se mais sensíveis ao preço e exigem mais elástico. Também depende de quais bens você exporta. Alguns produtos com pouca concorrência serão inelásticos. As exportações de manufaturas da China são mais propensas a serem sensíveis ao preço porque há mais concorrência.

Avaliando os efeitos de uma apreciação.

Elasticidade. O impacto de uma apreciação depende da elasticidade-preço da demanda por exportações e importações. A estação Marshall Lerner condiciona que uma apreciação irá piorar a conta corrente se (PEDx + PEDm & gt; 1) A elasticidade varia ao longo do tempo. No curto prazo, muitas vezes encontramos demanda por exportações e as importações são inelásticas, de modo que uma apreciação melhora a conta corrente. Mas, ao longo do tempo, a demanda torna-se mais elástica à medida que as pessoas mudam para alternativas. O impacto de uma apreciação depende da situação da economia. Se a economia estiver em recessão, então uma apreciação causará uma queda significativa na demanda agregada e provavelmente contribuirá para um maior desemprego. No entanto, se a economia estiver em um boom, então uma apreciação ajudará a reduzir as pressões inflacionárias e limitar a taxa de crescimento sem muito impacto adverso. Também depende do crescimento econômico em outros países. Se a Europa tivesse um forte crescimento, seria mais provável que continuassem comprando exportações do Reino Unido, embora fossem mais caras. No entanto, em 2018, a economia da UE estava em recessão e, portanto, era sensível ao aumento do preço das exportações do Reino Unido. Também depende de por que a taxa de câmbio está aumentando de valor. Se houver uma apreciação porque a economia está se tornando mais competitiva, então a apreciação não estará causando perda de competitividade. Mas, se houver uma apreciação por causa de especulações ou fraqueza em outros países, a apreciação poderia causar uma maior perda de competitividade.

Uma apreciação é boa ou ruim?

Uma apreciação pode ajudar a melhorar os padrões de vida e # 8211; permite aos consumidores comprar importações mais baratas. Se a apreciação é resultado de uma melhor competitividade, a valorização é sustentável, e isso não deve causar menor crescimento. Uma apreciação poderia ser um problema se a moeda se valorizar rapidamente durante circunstâncias econômicas difíceis. A rápida apreciação em 1979 e 1980 contribuiu para a recessão de 1980 & # 8211; 81.

Por exemplo, em 1979 e 1980, o Reino Unido teve uma forte apreciação na taxa de câmbio, em parte devido à descoberta do petróleo do Mar do Norte. O valor da libra aumentou de £ 1 = $ 1.5 para £ 1 = $ 2.5. No entanto, essa apreciação foi um fator em causar a recessão de 1981 & # 8211; que afetou particularmente as exportações e a fabricação do Reino Unido.

Pós-navegação.

11 pensamentos sobre & ldquo; Os efeitos de uma apreciação & rdquo;

O único problema com a apreciação é que as exportações são caras, o que, por sua vez, afetará a economia após alguns anos. então, de acordo comigo, a proporção de importações e exportações deve ser mantida corretamente.

A apreciação induzirá a deflação?

A apreciação irá, em certa medida, induzir a deflação, uma vez que as importações serão mais baratas e os produtores nacionais estarão perdendo o mercado, pois os preços serão elevados, de modo que reduzam seus preços para combater a concorrência contra os preços das importações e atrair consumidores para trocar e comprar produtos nacionais .

Como a apreciação afeta as oportunidades de investimento em um país.

O investimento estrangeiro cairá em caso de apreciação e retirada do país doméstico, uma vez que será mais caro para a moeda do país estrangeiro converter-se na moeda nacional do país depois do aumento da taxa de câmbio.

O investimento local também cairá, uma vez que as exportações se tornarão caras e os países estrangeiros podem mudar para exportações mais baratas de outros países. Será mais caro para os investidores locais realizarem produção para exportações, uma vez que os empreendedores geralmente são maximizados nos lucros. No entanto, isso ocorre quando o PED para as exportações é elástico. No caso de bens inelásticos, as receitas das exportações podem realmente subir e os investidores locais ganharão com a valorização da moeda.

A apreciação causa um déficit ou um excedente?

às vezes devido à importação são muito baratos comparar a valorização da exportação pode causar excesso.

A apreciação é boa em uma economia fechada e em economias de comando, mas em economias abertas, a longo prazo, não é benéfico.

Obrigado pela ajuda ☺☺

se um país ainda tiver um sistema de taxa de câmbio fixo (por exemplo, a moeda doméstica está vinculada ao dólar) e exibe um grande desequilíbrio no saldo de pagamento sob a forma de déficit de conta corrente, então o que pode ser um potencial médio monetário para problemas de longo prazo que o país pode enfrentar ?

O Reino Unido está em uma posição única, onde realmente não tem muito para exportar # 8211; especialmente produtos que serão efetuados pelo fx (óleo do mar do norte, etc. & # 8230;).

Portanto, é mais adequado para seguir uma política econômica que mantém a GBP em um nível mais forte, uma vez que tem pouca vantagem em relação às exportações.

O GBP mais forte também significaria que o Reino Unido pode se beneficiar de ser um refúgio de moeda forte que possa entrar em casa como um centro bancário.

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Cracking Economics & # 8211; Um guia visual para economia de £ 6.99 (capa dura)

Compreender as taxas de câmbio.

Um resumo para a compreensão das taxas de câmbio. Fatores que afetam as taxas de câmbio e o impacto das taxas de câmbio na economia.

Depreciação / desvalorização & # 8211; cair no valor da taxa de câmbio & # 8211; taxa de câmbio torna-se mais fraca (veja também: definição de desvalorização e depreciação) Apreciação & # 8211; aumento no valor da taxa de câmbio & # 8211; a taxa de câmbio torna-se mais forte.

Exemplo de Libra esterlina depreciando-se contra o dólar.

£ 1 costumava igualar $ 2. Agora £ 1 é igual a $ 1.75.

O que significa esta depreciação no valor da libra?

Comprar bens da América torna-se mais caro. Se uma refeição custasse US $ 10, costumava exigir £ 5 (10/2) para um turista britânico. Mas, agora após a depreciação, a refeição de US $ 10 custará £ 5,71 (10 / 1,75). A depreciação da libra pode desencorajar os turistas britânicos a viajar para os EUA. Isso torna as importações dos EUA para o Reino Unido mais caras, por isso pode reduzir as importações do Reino Unido. As exportações do Reino Unido se tornarão relativamente mais competitivas. É mais barato para os americanos comprarem bens do Reino Unido, então a quantidade de exportações deve aumentar. A inflação do Reino Unido aumentará. Os bens importados são mais caros (inflação de custos). Além disso, os bens britânicos são mais atraentes, causando um aumento da demanda (inflação de demanda)

Uma depreciação na taxa de câmbio torna as exportações mais competitivas e as importações mais caras. Uma depreciação ajuda os exportadores do Reino Unido e melhora as perspectivas de crescimento do Reino Unido, mas causa preços mais altos e inflação.

Efeitos da apreciação.

Os efeitos de uma apreciação em Sterling levará ao contrário.

Um maior valor da libra esterlina torna as importações dos EUA mais baratas para consumidores britânicos, mas as exportações do Reino Unido se tornam mais caras. A valorização da taxa de câmbio tenderá a reduzir a demanda agregada (assumindo que a demanda é relativamente elástica). Porque as exportações cairão e as importações aumentarão. É provável que uma apreciação piora a conta corrente (assumindo que a condição e a demanda de Marshall Lerner são relativamente elásticas)

É provável que uma apreciação reduza a inflação porque:

Os preços das importações são mais baixos Cair na demanda agregada As empresas têm mais incentivos para reduzir os custos.

É bom ou ruim ter uma desvalorização na taxa de câmbio?

Uma taxa de câmbio decrescente pode ser benéfica se a economia não for competitiva e está presa em uma recessão. Uma desvalorização ajuda a aumentar a demanda por exportações e a criar empregos. Em uma recessão, é improvável que a inflação seja um problema. No entanto, em um boom, uma desvalorização poderia levar à inflação. Além disso, uma desvalorização reduz o padrão de vida à medida que as importações se tornam mais caras.

Uma apreciação da taxa de câmbio é benéfica se a economia for mais produtiva e competitiva. No entanto, se houver uma apreciação devido a especulações, pode ser prejudicial, pois os exportadores não poderão competir. Por exemplo. O suíço interveio para evitar que a França suiça se torne muito forte na recente crise do euro.

Fatores que influenciam as taxas de câmbio.

Em 2007-08, houve uma queda substancial no valor do £, devido à crise financeira e ao corte das taxas de juros do Reino Unido.

Uma taxa de câmbio é determinada pela oferta e demanda da moeda. Se houvesse uma maior demanda por libras esterlinas, isso aumentaria o valor. Exemplo: uma apreciação da taxa de câmbio pode ocorrer se o Reino Unido tiver:

Taxas de juros mais elevadas. Taxas de juros mais altas tornam mais atrativo para economizar no Reino Unido, portanto, mais investidores mudarão para os bancos britânicos. Portanto, o valor da libra aumentará. Menor inflação. Se os bens britânicos se tornarem mais competitivos, haverá maior demanda, aumentando o valor. O excedente da conta corrente. Um excedente de conta corrente significa que o valor das exportações (de bens e serviços) é maior do que as importações. Essa demanda por produtos do Reino Unido tende a causar uma taxa de câmbio mais forte.

Taxas de câmbio flutuantes.

Uma taxa de câmbio flutuante ocorre quando o governo não intervém, mas permite que o valor da moeda seja determinado pelas forças do mercado.

Taxa de câmbio fixa.

Isso ocorre quando o governo intervém para tentar manter o valor da moeda em um determinado nível em relação a outras moedas. Por exemplo, em 1990, o Reino Unido aderiu ao Mecanismo de Taxas de Câmbio, onde o valor de Pound deveria manter-se dentro de uma determinada faixa-alvo contra o D-Mark.

Manipulação de Moedas.

Alguns países não fazem parte de um mecanismo de taxa de câmbio oficial, mas ainda podem tentar influenciar sua moeda. Por exemplo, a China procurou manter o valor de sua moeda subestimada comprando ativos norte-americanos. O motivo para manter a taxa de câmbio subvalorizada é que as exportações se tornam mais competitivas, levando ao maior crescimento. Alguns argumentam que esta intervenção é uma forma de "concorrência desleal" e # 8217; e pode ser denominado manipulação de moeda.

Moeda única.

O euro é uma tentativa ousada de substituir moedas individuais por uma moeda única. A idéia é eliminar as flutuações da taxa de câmbio. No entanto, o euro teve vários problemas. Em particular, países não competitivos já não podem desvalorizar para restaurar a competitividade. Ver: Problemas do euro.

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